Exemple de sujet de mémoire de Finance 1
« quels sont les changements que la crise Covid a apporté dans les stratégies de couverture de change des entreprises »
Intéret du sujet :
La variété des transactions internationales et les individus engagés dans leur développement déterminent le risque comme une constance permanente qui ne peut être ignorée du tout. Dans les conditions du passage à une économie basée sur les principes libéraux, d’autorégulation et de concurrence, la question de savoir calculer, prévenir le risque et le modéliser acquiert une importance et une signification particulières.
D’une manière générale, les phénomènes et processus économiques, et notamment ceux se rapportant au commerce extérieur, sont des processus aléatoires, soumis à des aléas et à des risques. En effet, les risques sont fortement ancrés dans la modernité, exprimant de multiples aspects des activités économiques les plus marquants du monde des affaires et surtout des relations économiques internationales. Par conséquent, toute activité suppose un risque. Le risque est permanent et il survient ou non selon les conditions créées.
Les participants aux échanges économiques internationaux sont confrontés à une variété de risques qui peuvent affecter négativement leur activité. Parmi ceux-ci, deux catégories de risques plus importants peuvent apparaître lors des transactions financières internationales : d’un côté, le risque de taux d’intérêt propre aux transactions financières et il s’accentue en même temps avec l’augmentation de la volatilité des taux. D’autre part, le risque de change, beaucoup plus spécifique aux relations financières internationales et qui s’est accru en même temps avec l’apparition des taux flottants en 1973).
Le risque de change est l’exposition dans une certaine devise, multipliée par la variation dans le temps du change. L’un des problèmes fondamentaux dans ce domaine est l’imprécision de toute mesure de risque, associée à un complexe de possibilités et de probabilités causées par les difficultés à prévoir quant à l’évolution des taux de change. Le risque de change pour les exportateurs apparaît dans la situation où, le jour du paiement, la devise de la transaction – la devise du contrat – a un pouvoir d’achat inférieur à celui au moment de la conclusion du contrat, donc la devise du contrat a subi une dépréciation. Le risque de change pour les importateurs apparaît dans la situation où, le jour du paiement, la monnaie de transaction a un pouvoir d’achat supérieur à celui au moment de la conclusion du contrat.
Le risque de change représente les possibilités d’apparition d’une perte du fait de l’évolution défavorable du taux de change. Au niveau microéconomique, le taux de change a trois formes :
- risque de transaction lié à l’activité commerciale ou de financement international de la société ;
- risque de bilan lié à la conversion des positions au bilan en devises étrangères ;
- risque de compétitivité lié à la relation de l’entreprise avec des entreprises étrangères concurrentes.
Au cours des dernières décennies, le lien entre le taux d’intérêt, le taux de change, le marché des rendements boursiers et le secteur financier est resté un problème crucial pour la gestion des risques. Ces dernières années, la relation dynamique entre ces trois risques a eu des implications importantes et a attiré l’attention de nombreux économistes, à la fois pour des raisons théoriques et empiriques, car ils jouent un rôle important en influençant le développement d’une économie et des entreprises.
Exemple de sujet de mémoire de finance 2 :
« quels sont les impacts du contrôle interne sur la performance commerciale des banques ? »
Intérêt du sujet :
Les contrôles internes sont devenus aujourd’hui d’une importance primordiale dans les banques. La raison en est que les systèmes de contrôle de toute organisation sont un pilier d’un système comptable efficace. La volatilité croissante des marchés mondiaux et le besoin de rendements accrus pour les actionnaires ont incité la direction des entreprises à favoriser les mécanismes de contrôle interne en tant qu’élément permettant d’améliorer l’avantage concurrentiel des entreprises. Ceci est particulièrement important pour les banques, car la faiblesse du système de contrôle interne est l’une des principales causes des performances médiocres des banques, principalement en raison de fraudes non détectées. Du point de vue de la gestion, il est nécessaire de s’assurer que des systèmes de contrôle interne sont mis en place afin de réduire l’occurrence de fraude. Le contrôle interne est un processus intégral dynamique qui s’adapte en permanence aux changements auxquels le secteur bancaire moderne est confronté.
Dans son étude, Ogien, D. (2016) déclare qu’il existe une perception générale selon laquelle l’institution et l’application de systèmes de contrôle interne appropriés conduiront toujours à une amélioration des performances financières. C’est également une croyance générale que les systèmes de contrôle interne correctement institués améliorent le processus de reporting et donnent également lieu à des rapports fiables qui améliorent la fonction de responsabilité de la direction d’une entité. La préparation d’informations financières fiables est une responsabilité clé de la direction de chaque société. La capacité de gérer efficacement les activités de l’entreprise nécessite l’accès à des informations précises et en temps opportun.
En général, les entreprises dotées de systèmes de contrôle interne médiocres sont plus sujettes à de faibles revenus en raison d’irrégularités et d’erreurs. Selon Ogien, D. (2016), le contrôle interne comprend cinq composantes ; l’environnement de contrôle, le processus d’évaluation des risques de l’entité, les systèmes d’information et de communication, les activités de contrôle et la surveillance des contrôles.
Les cas de pertes majeures au sein des banques reflètent l’inattention et le laxisme de la direction vis-à-vis de la culture de contrôle de l’institution bancaire. D’autres pertes sont attribuables au laxisme des administrateurs et de la haute direction. Ces cas reflètent également un manque d’incitations appropriées pour que la direction exerce une surveillance hiérarchique stricte et maintienne un niveau élevé de conscience du contrôle au sein du secteur bancaire. Il appartient au conseil d’administration et à la direction générale de souligner l’importance du contrôle interne par leurs actes et leurs paroles.
La plupart des organisations ne mettent plus en place un système de contrôle interne comme une exigence réglementaire, mais pour s’assurer que toutes les activités de gestion sont menées de manière appropriée. De plus, les organisations se font un devoir de former, d’éduquer et de sensibiliser leurs employés à l’utilisation de ces systèmes de contrôle interne, car leur efficacité dépend de la compétence et de la fiabilité des personnes qui les utilisent. Toutes ces actions de contrôle garantissent que tous les risques susceptibles d’affecter la capacité de l’entreprise à atteindre ses objectifs sont évités de manière appropriée et devraient se produire à tous les niveaux et dans toutes les fonctions de l’organisation.
Les banques sont dans une activité de risque. Par conséquent, il est impératif que, dans le cadre d’un système de contrôle interne, ces risques soient reconnus et évalués en permanence. Du point de vue du contrôle interne, une évaluation des risques doit identifier et évaluer les facteurs internes et externes qui pourraient nuire à la réalisation des objectifs de performance, d’information et de conformité de la banque. Ce processus doit couvrir tous les risques auxquels la banque est confrontée. Il diffère du processus de gestion des risques qui se concentre généralement sur l’examen des stratégies commerciales développées pour maximiser le compromis risque/rendement dans les différents domaines de la banque.
Exemple de sujet de mémoire de finance 3
Quels sont les impacts organisationnels des OPA hostiles ?
Intérêt du sujet :
Les opérations de fusions-acquisitions constituent un instrument au service des objectifs de motivation des entreprises, autrement-dit au service de développement de l’entreprise (Meier & Schier, 2009). L’ère de la globalisation des marchés et de la mondialisation a poussé les entreprises à opter les opérations fusion et acquisition. Les opérations fusions-acquisitions constituent des outils de remodélisation du paysage financier. La plupart des domaines d’activités sont touchés. Le nombre d’OPA est en hausse en France pour l’année 2019. 30 opérations avec un montant de valeur de 925 millions d’euros ont été recensées contre 22 opérations en 20181.
Les travaux sur les perspectives financières de l’opération fusion- acquisition sont généralement basés sur les mesures boursières (Larsson & Finkelstein, 1999) et sur la comparaison des écarts de profitabilité entre les opérations (Agrawal & Jaffe, 2000) . La création de valeur pour les actionnaires pour l’entreprise cible est largement démontrée dans cette perspective financière. La perspective de management s’intéresse à la compatibilité stratégique et organisationnelle influençant le succès d’une fusion acquisition.
Les risques associés aux fusions-acquisitions sont encore plus élevés aujourd’hui dans un environnement économique instable, et dans un contexte de crise sanitaire COVID-19. La réussite de l’opération repose sur la qualité de la mise en œuvre du processus, de la préparation à la phase d’intégration. La mise en commun de deux entreprises évoque toujours un changement voire un choc ou une crise de toute nature. Un point de divergence suffit souvent pour faire échouer toute l’opération ou du moins entraîner une perte de synergies et de valeur ajoutée. Plus encore pour les opérations OPA hostiles menées par les entreprises, elles sont toujours mal perçues par la cible. La menace d’une opération hostile peut suffire à provoquer de profonds changements dans la gestion et le management des entreprises concernées.
